99体育 美国花旗集团的破产危机及其对通用银行模式的反思.pdf

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2009年3月,第29卷,第2期,河北大学学报,2009年3月V01。 29 No. 2花旗集团在美国的破产危机和对通用银行模式的思考杨萌(上海财经大学金融学院,上海200433)[摘要] 2008年,“次级抵押贷款“美国的危机演变为全面的金融危机,华尔街许多投资银行已进入破产保护,仅存的高盛和摩根士丹利宣布将其转型为通用银行。但是,作为通用银行的领导者,美国花旗集团正处于破产边缘,人们日益关注金融危机的进一步发展,通用银行业务模式在防范风险和提高运营效率方面的利弊再次成为热门话题。本文分析了花旗集团激进扩张道路的负面影响,并探讨了未来的全能银行中国的发展模式的银行业对中国银行业的未来发展具有重要的启示。 [关键词]花旗集团;环球银行;商业模式;商业银行[简介]杨萌(1988一),女,河北廊坊市人,上海财经大学金融学院本​​科,金融专业。[CLC号] F831 [文件识别码] ] [商品ID] 1003-7071(2009)02-0212-04 [接收日期] 2008-12-28近年来,为了顺应经济全球化和一体化的发展,主要金融机构世界一直在探索一种适合自己发展的模型,而全能银行已成为发展最快的主要模型之一。

在当前的“次级抵押贷款”危机的影响下,美国华尔街上仅有的仅存的投资银行高盛和摩根士丹利已转变为全能银行,这进一步证明了全能银行的固有优势模型。但是,作为通用银行业务的典范,花旗集团从2007年6月至2008年9月连续五个季度遭受亏损,并且已经濒临破产。鉴于雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产保护对全球金融市场的巨大负面影响,美国政府同意实施一项救助计划,以防止花旗集团进入破产保护状态花旗银行破产,花旗集团被迫决定出售其部分子公司和海外企业。花旗集团的被动局面与其通用银行模式的不良运作密切相关。其积极的扩张战略远远超出了其自身的风险控制能力和市场承受能力。花旗集团的战略扩张花旗集团的根本性全面扩张不仅建立了金融帝国,而且还形成了其独特的通用银行运营特征,通常被称为“花旗模式”。其经营特点主要体现在两个方面:组织结构和业务扩展。 (一)花旗集团的组织结构经过近200年的发展,花旗银行通过一系列的并购和业务扩展,形成了如今庞大而全面的花旗集团。其模式可以概括为“ 5I”模式和四大业务部门,组织结构并存,所谓的“ 5I”模型是指机构银行,个人银行,投资银行,信息技术和保险,其四个主要业务部门是:消费者金融集团,包括卡业务,花旗银行金融业务,旅行社财产保险业务;新兴市场,包括花旗银行,花旗银行全球证券服务,花旗银行电子商务;公司业务和投资银行业务,包括全球股票服务,全球固定收益债券业务,全球投资银行业务和全球银行间业务;全球投资管理和私人银行业务,包括花旗集团的资产管理,全球再融资轮胎服务,旅行者生活和年金服务。

(二)花旗集团的业务扩展1.零售金融业务的扩展零售业务的利润远低于批发银行业务,但其稳定的收入来源有利于银行的长期发展。零售业务花旗银行的发展以零利润,低风险和稳定的客户群为特征,随后,花旗银行的总资产,客户群和分支机构不断扩大,近年来,花旗零售银行业务的增长率达到高达20%,这是花旗集团内增长最快的业务,例如,消费金融业务可创造银行收入的一半以上;尽管花旗集团在业务和规模上实现了快速增长,但也给自身带来了风险。以扩展信用卡业务为例,1967年,花旗集团开办了第一家信用卡服务业务,随后迅速扩展了其信用卡业务。花旗集团采用的ard模型不需要检查持卡人的债务偿还能力和个人信用,并且没有抵押资产。银行对风险和收益的均衡管理是银行管理的核心。技术①现代金融概念中的通用银行(Univer〜B k)是指不受金融服务部门的限制并且可以完全经营证券,保险,信托,基金,租赁和金融衍生品等各种金融服务的银行。 212◆经济观察◆是,也是零售业务成功发展的关键。但是,实际上,花旗集团不需要担保即可为客户处理信用卡,仅关注银行收入却忽略了风险,并且无法实现风险与收益的均衡管理。同时,花旗集团正在通过收购其他信用卡公司积极扩张。花旗集团于2003年收购了西尔斯信用卡公司,并成为全球最大的信用卡发行商,拥有1.45亿客户,其中包括1亿多个国际信用卡帐户。

通过激进扩张形成的庞大客户基础增加了信用违约的风险。 2.批发金融业务的扩张花旗集团一直坚持投资银行业务,并在银行业的金融创新中处于领先地位,尤其是在2000年MBS(抵押贷款支持证券)和ABS(资产支持证券)快速发展之后。 ,美联储进入降息周期,为了提高盈利能力,银行生产了各种复杂而复杂的衍生金融产品,例如抵押证券,抵押债务权益,信用违约掉期,合成CDO等。参与金融衍生品市场。花旗集团在2006年第一季度占全球股票和债券承销市场的9%以上,在全球主要投资银行中排名第一yabo2020 ,当花旗破产时,这也造成了“次级”坏账。高达400亿美元。但是,创新过程也是“创造性破坏的过程”,即“创新=创造性破坏”。这些金融衍生工具被高风险杠杆放大,并为投资者带来高额利润。大型金融机构承销或持有大量次级抵押债券。金融创新改变了原始金融机构在资本市场的分布格局。金融创新的不断发展,导致证券保险业务继续挤占商业银行传统业务。 3.银行间并购和扩张西方金融机构通常以两种方式扩张:一种是自己开展业务。另一种是通过金融机构之间的并购进行扩张。银行可以通过并购进入新的金融业务领域和地区。

花旗银行在与Traveler Group合并后的几年中迅速整合了其业务,并迅速收购了相关业务和机构。 2001年,它收购了欧美银行以扩大其海外业务; 2002年,它收购了Golden State Bank,并进入了美国。南美市场; 2003年,它收购了一家家庭存储公司的自有品牌资产,并扩展了新业务; 2003年,它收购了Sears信用卡业务,并成为最大的单一品牌信用卡发行商。二、花旗集团大举扩张所带来的负面影响(一)信贷风险和资产收缩风险花旗集团通过过去十年的快速扩张已成为全球信用卡和抵押贷款领域市场份额最大的银行,但它忽略了市场系统性风险及其自身内部风险已使其陷入信贷危机,在“次级抵押贷款”危机中,花旗集团持续亏损的原因主要有两点:一是提供与“次级抵押贷款”相关的损失“投资;-首先,美国消费者信贷业务的损失显着增加。根据货币和资本的多重扩张和多重收缩理论,基于信用抵押资产(包括房屋,汽车等)。在增加基本资产时,一旦利率上升或房地产市场泡沫破裂,将直接导致市场价值f金融衍生品收缩多次。这种高杠杆风险导致的资产缩水将给银行带来巨大损失。截至20Y /每年,由“次级抵押贷款”危机引起的次级贷款损失准备金已达到400亿美元,个人违约已从次级贷款领域扩展到个人消费信贷领域。花旗集团(Citigroup)2007年年度报告的统计数据显示:①美国个人消费信贷业务在第三季度亏损了2.27亿美元,在第四季度亏损了12亿美元。 ②2006年,个人信贷业务实现利润19.12亿美元,2007年全年亏损6.26亿美元; 〜2oo7与2006年相比,房地产信用不良率从0.19%上升到0.91%,汽车信用不良率从3.29%上升到4.11%,学生信用不良率从0.03%上升到0.21%。

短期内,不良贷款信用率的持续大幅度提高,将直接导致短期内银行计提的坏账准备不足,并增加银行现金流量的压力。 (二)全球化战略增加了管理成本。1.庞大且复杂的公司结构。花旗集团采用金融控股型全能银行模式,即子公司为独立法人,母公司通过拥有全部或全部股份来达到控制效果。该模型实现了成本密集性,并且共享机制有利于实现规模经济,可以在管理,技术开发,信息共享,办公设施,分支机构和客户网络方面产生规模经济。此外,通过消除业务重叠,它还可以提高资源利用效率并降低运营成本。1960年代,花旗银行行长詹姆斯·洛克菲勒(James Rockefeller)建立了一个非集中式的组织结构,将管理权和运营权分开,这可以大大改善银行的整体运营效率,但是庞大而复杂的管理结构花旗(Citi)的激进扩张方法形成的e增长了管理成本,降低了运营效率。花旗集团的内部管理结构极为复杂-除董事会之外,它还设立了不同的级别和部门。公司的管理委员会具有四个特点:①同时设立两名平行主席; ②银行外部董事人数; ③总统可以长期空缺; ④管理委员会的数量。除公司董事会之外,还有负责集团整体管理的人员,包括“集团管理委员会”,专门针对公司运营利益的“集团高级管理委员会”和“集团业务管理委员会”。专门促进业务发展和市场发展。

委员会的人数从5人到50人不等。缺点如下:①多层的管理结构和多个并行的委员会使管理和运营效率低下,管理层难以达成共识; ②管理权重叠,容易在内部引起利益冲突和推卸责任。情况; ③大量的管理人员增加了管理人员的工资成本。 2.花旗集团拥有成本高昂的网络系统,业务遍及六大洲,并建立了统一的数据仓库,完整而先进的管理信息系统以及科学的会计系统。管理人员可以每天24小时保持准确。 21 3河北大学学报2009·2快速了解其主管的业务信息(包括客户数据的最新信息和与银行交易的记录等)。这样一个完整的网络系统需要巨大的成本。据统计,花旗集团的年度通讯支出高达30亿美元以上,所支付的所有运营支出均超过80亿美元。除北美业务外,花旗集团在其他大洲的业务仅超过60亿美元。花旗集团为实现其全球化战略付出了与收入回报相比过高的投入成本。 (三)大规模运营导致业务效率低下。西方银行普遍认为,市场份额是获利能力的决定因素。在《英国》(《银行家》)杂志刊登的全球前50家银行排名中,在过去的十年中,大型银行都通过并购来实现扩张战略,特别是在全球金融业越来越近,资本市场迅速扩张的时候,大型银行已经将市场份额作为首要目标。

随着银行之间日益激烈的竞争,将银行的优势集中到某个金融部门变得比竞争市场更具竞争性。花旗集团的超大规模综合业务战略使其在任何金融领域都没有竞争力。在花旗集团的竞争对手中,美国银行致力于发展北美零售银行市场,其零售网点和ATM机数量远远超过花旗。瑞银(UBS)和瑞士信贷(Credit Suisse)基本上放弃了商业银行业务,而专注于投资银行和资产管理。德意志银行专注于投资银行,公司银行和自营交易的发展;汇丰银行专注于欧洲和亚洲市场,并在稳定的商业银行的前提下精心开发投资银行。以花旗集团旗下的旅游保险业务为例。它的净收入在美国人寿保险业中排名第三,2004年的净收入比2003年增长了近35%,但从花旗集团的整体来看,其保险业务的净收入仅占美国总收入的6%。它的总净收入。与高盛(Goldman Sachs)相当的所罗门兄弟(Salomon Brothers)在被合并为花旗之后没有进入前五名投资银行。花旗集团已成为全球最大的零售银行,最大的公司银行,最大的证券经纪商和最大的投资银行。这种全包模型使花旗集团保持低效。这表明,全球金融业的飞速发展和银行业的激烈竞争,使得银行整体经营模式不再适用。三、讨论未来通用银行的新模式。花旗集团(Citigroup)大力推广通用银行模式,不仅大大增加了银行风险,而且削弱了通用银行模式的基本优势。高成本和低效率的运营阻碍了银行提高利润率。在金融危机期间甚至发生了损失。

作者认为,银行业的未来发展趋势不再是花旗万能银行模式的全面扩展,而是适应当前市场发展的核心万能银行模式。银行将选择将发展重点放在适合自己条件的业务领域和地区。 (一)业务选择未来,银行将把优势集中在某个领域上,以进行深入发展。对于现有的业务广泛的全能银行,应选择相对实力为214的核心业务,其他业务作为辅助业务的发展,在辅助业务中,应与核心业务保持有利于平衡发展和降低风险的低成本,低风险的业务,而与业务不协调的业务应逐步剥离。规模经济-提高效率并降低成本;当规模经济的负面影响发生时亚博代理推荐 ,即意味着业务协调不当,应明确其核心业务。通用银行,应在进入某个字段之前明确核心业务,并在此基础上选择需要被收购或需要扩展业务领域。从金融中介机构的性质可以看出,机构的负债规模远远大于股权规模。庞大的储蓄资金是银行等金融中介机构赖以生存和运作的基础。随着资本市场的发展,债务的主要结构和结构区域结构更加分散。保险公司的情况与商业银行相似,而证券公司的资产管理和其他业务的资金来源与负债相似,本质上是对商业银行的补充。由此可以得出“商业银行+投资”“银行”或“商业银行+保险公司”两种行业的商业模式。

1。 “商业银行+投资银行”模式将商业银行与投资业务相结合可以实现战略协同和财务平衡。传统商业银行主要依靠贷款息差和中间业务收入,收入稳定但利润率低。投资银行的主要利润来源是承销债券的佣金收入。股本回报率通常可以达到商业银行股本回报率的两倍,但收入不稳定。如果两者结合在一起,前者可以为客户提供广泛的金融服务并提高股本回报率;后者可以减少收益波动并增加资本实力。同时,与传统的通用银行模式相比,它仍然可以实现部分合并规模经济和共享客户资源的优势。但是,应该注意的是,由于银行和证券业务与零售银行和批发银行是分开的,因此,为了防止重复出现通用银行的专业化失败,机构应选择其中一家作为核心业务,另一家作为辅助业务。 2.“商业银行+保险公司”模式不同于投资银行业务。保险公司业务和商业银行业务具有很高的替代性。许多年金和人寿保险业务都包括储蓄。因此,两者更倾向于协同作用。在中长期投资中,消费者更喜欢保险产品和共同基金,因为与传统的投资和储蓄账户相比,它们可以带来更高的投资收益,而且政府通常对人寿保险享有优惠的税收待遇。与保险公司相比,银行的销售网点更广,信誉更高,也有利于保险产品的推广。

商业银行和保险公司的合并可以进一步突出其零售银行业务的特征。当合并保险公司除人寿保险业务外还拥有财产保险业务时,财产保险业务可以保留为辅助业务。在当地开展小型财产保险业务,实现稳定运行和控制风险,也有利于银行核心业务的发展。 (二)地域选择◆经济观察◆在适应银行资源和经营能力的前提下,扩大其地域范围有利于银行的发展。从以上分析可以看出,花旗集团的全球扩张战略是显而易见的,这是不可取的欧洲市场,北美市场,亚洲市场,拉丁美洲市场和其他主要地区都有自己的地方特色,并且金融市场的发展程度因地区而异,因此,在进入新的地区市场之前,银行的发展方向:一般而言,银行选择收购本地银行,这可以降低进入新市场的成本并在目标银行的帮助下促进快速本地化,银行必须明确其战略方向,选择进入新兴市场或扩大其业务。业务范围应在原市场上,避免分散银行核心竞争力和增加经营能力管理费用。例如,美国银行专注于北美零售银行的发展,而汇丰银行则在熟悉的欧洲和亚洲市场发展核心业务。四、对中国通用银行未来发展的启示。花旗银行继续对美国产生影响。美国金融法先后突破了法规Q规定的利率上限,不允许在各州建立分支机构的银行法规以及禁止混合使用的“格拉斯-斯蒂格尔法案”法规银行业的运作。

这种商业模式的急剧扩张迫使美国监管机构继续放松监管,削弱了监管机构和市场的能力,并增加了市场中未知的风险。花旗集团的教训表明凤凰彩票官网 ,银行业的发展和壮大应与银行的资源和经营能力保持一致。在并购过程中必须考虑并购成本和未来的协同效应,或者在进入新领域时必须考虑进入成本和未来。发展盈利能力。同时,还需要考虑外部市场环境和监管体系的发展是否符合银行的战略方向。银行需要依靠金融市场的发展规律来稳定和发展自己的业务。其次,选择某些互补或相似的领域华体会体育 ,并专注于发展。花旗银行将业务扩展到各个领域的做法由于历史,行政或​​法规上的缺陷而导致其战略目标的权力下放,并且不可能在某个领域实施严格的“业务分开和部门划分”。 “行业监管”模型不允许做到最好。随着现代市场的不断成熟和银行业竞争的加剧,法人同时经营银行,证券,保险和信托这四个项目中的任何两个。银行业必须先关注优势业务的发展,才能抢占某些业务,并且不允许金融机构之间的相互控制和渗透。在该领域具有较大的市场份额,因此可实现高利润率。中国银行业监督管理委员会于2008年12月6日发布了《商业银行并购》。此外,应明确主营业务,以实现主辅业务的并存。 《未来全方位贷款风险管理指南》指出:“允许合格商业银行的发展模式成为业务的“主要和辅助共存”模式,即在并购贷款业务的发展中,规范商业银行的业务。并购贷款业务行为和有利业务。同时,它可以指导银行金融机构对并购贷款进行科学创新pp电子官网 ,有利于优势核心业务的发展,并满足辅助业务的需求。

中国目前的拆分运营模式更适合商业企业和市场日益增长的合理的并购融资需求。 “这象征着“主辅共存”模式的转变。其原因是中国的专业金融机构已开始放宽对金融机构独立运作的法律控制结构,可以在各个金融领域获得稳定的立足点并突出商业银行可以使用同一系统来经营投资银行业务花旗银行破产,这也表明中国将不时吸收和发展与其主要业务互补或相似的业务,这将确认法律制度的完善在逐步放开银行业务的同时,提高监管效率和监管效率如今,通用银行具有规模经济和协同增效的优势;对混合行业运营的监管走通用银行之路;最后,战略目标的及时调整应消除停滞的业务发展。 ,中国分业经营的现状l监督与花旗银行为了实现其全球“金融服务超市”的战略目标,集团旗银行具有类似的发展条件。首先,外国分支机构的监管制度是相似的;它忽略了某些企业的低效率甚至低效率。中国通用银行2.花旗银行模型的子公司之间建立“防火墙”模型仍处于探索阶段。有必要全面了解市场发展趋势和国家行业监管部门的情况。因此,花旗集团当前的破产危机是及时调整业务比例。在控制风险范围内寻求最高水平的中国通用银行的未来发展提供了必须避免的教训。经济利益,对于那些不适应主业发展的辅助业务,首先要在金融监管体系的监督下,确保稳定经营和早日经营。

对美国花旗银行破产危机和A11轮银行模式的反思杨萌(上海财经大学金融学院,上海200433)摘要:2008年,美国的次级贷款危机各国变成了纯粹的金融危机。作为通用银行的领导者,花旗集团陷入了破产边缘。如何充分发挥全能银行的优势,实现稳定运行也是当前亟待解决的问题。在分析花旗集团破产危机的原因的基础上,本文尝试对通用银行未来业务模型进行一些初步研究。关键指标:全能银行;操作模式商业银行[编辑,校对:增强] 2l5